Brújula Macroeconómica N°46 – Análisis del mercado de combustibles de consumo vehicular en el año 2026

En la Brújula Macroeconómica N°46, el economista sénior Juan Ortiz analiza las perspectivas del mercado de los combustibles de uso vehicular a lo largo del año 2026.

Entre los hallazgos, destaca:

• El precio promedio al consumidor final entre enero y fines de octubre de 2026 aumenta para las gasolinas 93 y 97 en 12,4% y 13% cada uno de ellos, respecto al mismo periodo del año 2025, alcanzado en promedio $1.373 y $1.462 por litro, respectivamente. En el caso diésel el aumento es mayor, con un alza de 28,6% anual.
• El MEPCO ha operado continuamente a lo largo del año 2026, donde el componente variable promedio semanal alcanza los -$62,6 y -$70,4 por litro para la gasolina 93 y 97, respectivamente. En el caso del diésel el valor promedio semanal es -$81,9 por litro, entre enero y el 15 de octubre de este año, lo cual implica necesariamente que la operación del MEPCO este año, conlleva un costo fiscal.
• El precio base registra una alta volatilidad, en medio de una fuerte tendencia al alza en los últimos meses, asociado al aumento del precio del petróleo y la depreciación del tipo de cambio, sumado a los mayores costos de refinación del diésel. Como resultado, el precio base llega a los niveles más altos en la serie histórica, lo cual refleja la fuerte presión que tiene el mercado actualmente.
• El costo fiscal estimado del MEPCO entre enero y el 15 de octubre de 2026 asciende a USD 1.070 millones aproximadamente.
• Entre enero y febrero previo al conflicto de Medio Oriente, el MEPCO gatillo un componente variable positivo y por lo tanto se generó un ingreso fiscal cercano a USD 147,2 millones. Sin embargo, el cambio del escenario internacional desde marzo hacia adelante conlleva un costo fiscal acumulado de USD 1.217 millones. Por lo cual, los ingresos por USD 147,2 millones en los primeros meses y el costo posterior por USD 1.217 millones, da como resultado un costo fiscal acumulado de USD 1.070 millones, aproximadamente.
• El consumo agregado de gasolina y diésel entre enero y marzo de 2026 registró un alza anual de 6% y 3,3%, respectivamente, respecto al primer trimestre de 2025.
• Sin embargo, después del alza del precio de la gasolina y diésel a fines de marzo, el consumo se ha reducido especialmente en el caso de la gasolina, así entre abril y agosto, el consumo acumulado en este periodo ha caído 3,7% anual, respecto al mismo periodo de 2025, mientras que para el diésel la caída es de 2,8% en términos anuales.
• Por su parte, el recaudo del impuesto a los combustibles entre enero y agosto (última cifra publicada), asciende a $1.657 miles de millones, monto inferior en un 8,3% respecto al mismo periodo del año anterior. Explicado no solo por un consumo virtualmente plano a lo largo del año, sino por la operación del MEPCO que reducen los ingresos de este tributo dado el componente variable negativo promedio, tal como se indicó anteriormente.