Brújula Macroeconómica N°19 – Déficit fiscal en 2023 en medio de una baja ejecución del gasto de capital

Nuestro economista senior Juan Ortiz, analiza la situación fiscal para el año 2023. En el documento se destaca que:

• El Balance fiscal para 2023 es deficitario en 2,4% del PIB para el gobierno central, cifra inferior al balance fiscal de la Ley de Presupuesto. El mejor resultado fiscal obedece a mayores ingresos respecto al nivel presupuestado en 0,5% del PIB, mientras el nivel de ejecución del gasto total fue del 100%.
• Los mayores ingresos obedecen fundamentalmente a ingresos asociados a las rentas de capital por ingresos provenientes del litio, donde el alza de los ingresos respecto a la Ley aprobada alcanzo 1,2% del PIB, mientras que los mayores ingresos por imposiciones previsionales y otros ingresos fueron de 0,3% del PIB, respectivamente. Por su parte, los ingresos tributarios netos fueron menores en 1,5% del PIB, debido principalmente a menor recaudo asociado al IVA, en medio de una debilidad de la demanda interna.
• Para el gasto corriente, destaca el mayor gasto de personal y gastos generales en 0,5% y 0,2% del PIB, respecto al presupuesto inicial. Donde el nivel de gasto de personal aumentó 10,2% frente al presupuesto inicial definido en la Ley de Presupuesto, mientras que para los gastos generales la mayor ejecución se reflejó en un mayor gasto en 13,5%.
• En contraste, la diferencia entre el gasto efectivo respecto al gasto establecido en la Ley de Presupuesto para el gobierno central presupuestario para los gastos de capital alcanzó 0,8% del PIB, debido a una ejecución de solo 82,2% para el año 2023.
• El nivel de gasto de capital fue muy por debajo respecto a su promedio histórico, incluso ubicándose bajo la ejecución registrada en 2020 y 2021 en medio de la pandemia de Covid-19, periodos donde la ejecución fue de 84,8% y 84,2%, en cada año. Desde 2012 a 2022, excluyendo el periodo de pandemia de 2020 y 2021, el promedio de ejecución fue del 94,8%.
• En medio de una caída del PIB para 2023 en 0,2% respecto al 2022 y una economía virtualmente estancada, el gasto de capital se redujo en términos reales entre 2023 y 2022 en 2,4%.
• En este sentido si el ejecutivo hubiese ejecutado el gasto de capital en niveles promedio de 94,8%, en vez del 82,2% efectivo; la formación bruta de capital fijo en la economía hubiese sido mayor. En este escenario el nivel de PIB para 2023 sería más alto, y en vez de una caída de 0,2% entre 2023 y 2022, la economía hubiese crecido en torno a 0,2%.
• Así mismo, el gasto de capital es solo un 3,5% del PIB. Esta cifra es similar a lo registrado en 2022. Sin embargo, es el menor registro en los últimos 10 años, excepto en los años pandemia de 2020 y 2021.
• Esto refleja la necesidad de impulsar un mejor esquema de planeación y de ejecución del gasto de capital para apoyar la actividad economía, teniendo en cuenta su efecto multiplicador en la economía.